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十年井绳博客

人生如梦,岁月无情,蓦然回首,才发现人活的是一种心情。

 
 
 

日志

 
 

5大专家建言救市:降印花税等8大措施可推出  

2015-07-04 07:55:24|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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  6月15日至今,短短半个月,中国股市从5178点到3629点,下跌了近30%,发达国家对股灾的定义是连续下跌20%,中国虽够不上发达国家,但30%的下跌已经接近股灾的边缘。

  此次股市下跌来的时间之快,暴跌之猛,监管者始料不及。从初期认为是市场的正常调整,到意识到这场下跌将引发金融系统的重大风险,大盘已跌了1000多点。更令人不可思议的是,政府为稳定市场,央行、证监会、国资委、财政部等部门作出维护市场的初步措施仅仅坚守了一天就溃不成军。

  这股强大的做空力量到底来自何方?它们资金充足,经验丰富,准备充分,非常熟悉公募和私募的融资杠杆资金配置量化分析,在不同阶段利用投资人爆仓的叠加效应层层推进,扩大战果,尤其是在利用中证500股指期货,ETF等一系列金融衍生工具组合做空的手法看,绝非一般的散兵游勇,而是战法老道联手作战的专业力量。这股力量不是来自于境外而是境内。在巨大的资本暴利面前,他们置生养他们的资本市场稳定大局和中小投资人的利益于不顾,一己之私的把中小投资者这只未来中国梦的中坚力量的财富洗劫一空。在巴菲特没来,索罗斯先到的残酷现实下,我们必须看到现实中各方面存在的漏洞,并提出应对措施。

  首先,监管部门在关键时刻一而再再而三的强调这只是一次正常调整。而从没有把它上升到这是一次关乎中国梦和中国崛起的输不起的金融博弈。对近乎惨烈的多空博弈,政府该如何发挥作用高层就产生分歧,关键时刻还是手软,声音不统一,决策不果断,出手不迅速。

  其次,几位人们耳熟能详的主流经济学家长期以来每当股市一起来, 他们要么是推倒重来,要么抓住创业板的高泡沫把整个股市当赌场或国家牛猛烈抨击,误导政府决策之手和市场投资之手,导致决策者、监管者和投资人思想混乱。

  第三,制度缺陷所导致的不公平和非正义,始终困扰着中国股市的投资人,一股独大的家族企业大股东与市场庄家联手以平均不到1元钱成本的存量股高价减持,牟取暴利,以476家创业板为例,近一年来以平均每股26元的高价减持的资金高达1271亿,而同期创业板IPO和增发引入实体的资金只有684亿,不仅大部分资金没有进入股市,给恶意者以口实。更严峻的是,这种在三公制度上存在严重缺陷的减持是以“合法资本运作”的名义不合理的掠夺着中小投资人的财富。“几人暴富万骨枯”是中国股市近年来的真实写照。

  我们一致认为:这次股市暴跌已蕴含了巨大的金融风险,轻则会导致股市“猝死”,导致实现中国梦的中坚力量——刚刚兴起的中产阶级的重大伤亡,重则将会引发人们对中国梦的怀疑和社会动荡,决不可掉以轻心。

  从国际的经验判断看,无论是1997年香港的亚洲金融危机港府出手直接入市击退国际金融大鳄,还是2008年美国的金融危机中,美国的证券监管部门果断停止裸卖空来看,各国政府在股灾发生或将要发生时,都不会袖手旁观。因此,必须用最果断的手段,集中力量,果断出手,维护资本市场稳定和健康向上的大好局面。

  为此,我们提出以下八点建议:

  1、对上市公司凡是持股超过30%的一股独大的大股东与高管高价变现,出台严格的限制政策,并追踪、分析今年来创业板、中小板等家族企业高价减持变现近2377亿资金的去向。两大交易所必须明确规定,无论国有还是民营企业的一股独大的大股东,即便是减持一股也要提前10个以上交易日向市场提前披露。同时停止大股东幕后的大宗交易和转让,严格控制大股东违规减持。

  2、将现货市场与期指市场的交易制度统一,或者都T+0,或者都T+1。提高期货保证金到从现在的13%到30-50%。对大户恶意做空予以坚决查处,严格禁止大户超过现货头寸的过度投机做空行为,实行严格的大户报告制度。

  3、监管部门果断宣布暂缓新股发行上市和大股东超规定增。

  4、果断宣布将印花税从1‰降到0.5‰。

  5、由投资者保护基金和汇金等公司牵头成立股市平准基金,由外汇储备出资2000亿美金,投资者保护基金出资300亿,公开宣布高调入市。待股市稳定时,平准基金按三公原则及时退出。全部利润,或划拨投资者保护基金,或按1997年香港盈富基金模式还富于民。

  6、极度重视目前网民和股民高度一致以及谣言传言会引发金融系统性风险并导致社会动荡的现实,组织来自民间的专家学者、金融机构、股民投资人的健康力量,对网上的各种谣言和传言建立确实有效的预警防范和对冲机制。

  7、明确积极的股市政策坚定不移。组织专家学者以研讨会、辩论会、记者招待会的方式,对一些不负责任唱空中国的言论,对于那些给股民良好的改革预期泼冷水,唱空中国经济和中国改革的所谓专家学者公开曝光,点名论战。

  8、立即组建临时中央金委,建立“一行三会一办”的联席会议制度,“一行三会”和网信办形成一个拳头,统一指挥,步调协调,做好长期作战的准备。中央要像指挥枪杆子那样指挥金融,最终要像成立国家军事委员会那样成立国家金融委员会,适应现代金融软战的需要。

  刘纪鹏中国政法大学教授

  常清中国农业大学教授

  胡俞越北京工商大学教授

  吕随启北京大学教授

  崔之元清华大学教授(来源:东方财富网)

  证监会救市会有效吗

  尽管近期资本市场剧烈动荡,但目前中国经济并没有出现重大转向,资本市场仍处于流动性宽松期。在此种现状下,“市场底”距“政策底”不远的规律,应该还会继续有效,也就是说,证监会此次救市很可能让市场止跌,并探明底部。

  周五股市继续大跌走势,其中沪指跌5.77%,收盘跌破3700点,本周跌幅达12%,为历史第三大周跌幅。收盘后,证监会周五例会发布若干救市政策:7月份减少IPO和筹资金额,证金公司将增资至1000亿维护市场稳定,采取多举措引导长期资金入市等。

  自本轮剧烈调整以来,管理层已连续推出政策利好,但股市犹如扶不起的阿斗,始终是跌跌不休。上周末央行降准降息,然而市场并不领情,周一股市高开后旋即大幅下挫。周三晚上,调低A股交易结算收费标准等三项利好放出,周四和周五股市依旧重挫不止。周五,证监会公布的利好中,减少IPO数量以及增资维护市场稳定,这两项对当前市场更具针对性,应属实质性救市举措。但在一连串沉重打击下,已奄奄一息的市场,会借证监会利好之风再次起航吗?

  中国股市历来有“政策底”、“市场底”之说,近期管理层不断释放利好消息维稳托市,这说明目前已进入“政策底”区域。然而,股市有自己的运行规律,下跌趋势一旦形成,市场往往依据其内在逻辑,在完成对风险的充分释放后,才会逐步形成自身的底部——“市场底”。从股市以往表现看,“市场底”往往滞后于“政策底”,但两者相距也不会太远。尽管近期资本市场出现剧烈动荡,但目前中国经济并没有出现重大转向,资本市场仍处于流动性宽松期。在此种现状下,“市场底”距“政策底”不远的规律,应该还会继续有效,也就是说,证监会此次救市很可能让市场止跌,并探明底部。

  但是,针对目前的市场状况,有两点需要特别强调。首先,就短线而言,虽然证监会周五再出利好,甚至不排除周末会有其他利好出台,但近期股市巨幅下挫,随之崩塌的还有众多投资者的信心。因此,下周初市场进一步惯性下探的可能性也是很大的,股民目前不论持有股票还是持有现金,对可能出现的短线剧烈波动,都需要做好充分的心理准备。建议投资者在心态未平复、信心没恢复之前,尽量减少操作。

  另外,就中线而言,投资者需要对未来恢复性上涨中的剧烈震荡做好心理准备。本轮调整以来,上证指数最高点为5178,目前最大跌幅已达30%,而创业板指的最大跌幅则高达40%。在我国经济基本面、政策面以及市场流动性均未出现根本性变化的情况下,如此巨大的跌幅,显然已是一次极为充分的市场调整,股市在近期结束调整也是顺理成章的事情。但是,在经历一波巨跌后,许多股民已如惊弓之鸟,信心几乎丧失殆尽。此种心态下,在未来的市场中期性上涨过程中,一有风吹草动,一些投资者就很容易草草离场,认赔出局。还有一些股民近期遭到重创,于是再筹重金,赌博般杀回市场企图翻本,在未来恢复性上涨过程中,一旦出现剧烈震荡,这些股民也容易进退失据,甚至会导致损失进一步扩大。

  近日有国内媒体,指责国际投行恶意做空中国股市。不怀好意的金融大鳄确实可恨,但“苍蝇不叮无缝蛋”,A股前段时间不计后果的疯涨,是本轮大跌的祸首,也是做空者能够得逞的原因。历尽劫波、股市还在。投资者要么选择永远地告别,如果留下来,就只能选择“灾后重建”,而当务之急就是重建信心。要知道,投资者想要恢复自己的资产市值,就必须首先恢复信心。同时,对已经发生的损失,投资者必须建立正确的认识,要明白“病来如山倒,病去如抽丝”的道理——在过去三周出现的亏损,也许要三个月来恢复。

  不急不慌、敬畏市场,这些都是一个股民必备的“自我修养”,也只有如此,投资者才能在这个市场中长久地存在下去。(来源:北京青年报)

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